2月24日，马年A股首个交易日，磷化工板块成为市场焦点，板块内多股强势涨停，整体持续走高，引爆周期板块行情。

截至收盘，云天化(600096)、六国化工(600470)、湖北宜化(000422)、兴发集团(600141)、川恒股份(002895)等多只龙头股盘中涨停；川金诺(300505)大涨超13%，江山股份(600389)、新安股份(600596)等个股涨幅居前，板块赚钱效应显著。

海外政策催化：磷资源升至国家安全级别

板块大涨直接受海外政策利好催化。2月18日，美国总统特朗普援引《国防生产法》签署行政命令，将磷元素、草甘膦除草剂列为国家安全优先事项，明确两类物资短缺将直接威胁国家安全。

早在2025年11月，美国地质调查局(USGS)已首次将磷酸盐纳入关键矿产清单，凸显全球对磷资源战略价值的重估，为国内磷化工板块带来强烈估值提振预期。

供需紧平衡：磷矿石高位盘整近三年

国内磷矿石供需持续紧平衡，为产业链高景气筑牢基本面。我国磷矿呈现富矿稀缺、贫矿为主格局，长期高强度开采导致可采品位下降、开采成本攀升；叠加环保与安全生产政策收紧，中小产能加速出清，新增产能投放周期长，有效供给增长乏力。

据隆众资讯数据，截至2026年1月，国内30%品位磷矿石现货均价站稳1000元/吨高位，已连续近三年维持高位盘整，价格支撑强劲。

草甘膦：全球供应依赖中国低价惜售推涨预期

草甘膦是磷化工核心终端产品，以磷矿石为原料，经黄磷、三氯化磷等中间体制成，是玉米、大豆、棉花、小麦等大田作物首选除草剂，农业刚需属性突出。

中国是全球草甘膦第一大生产国，供应全球约70%产能，行业集中度高，前四大企业产能占比超70%，其中兴发集团以23万吨/年产能位列国内第一、全球第二。

当前草甘膦市场供应偏紧、低价惜售，成本上行叠加企业持货观望，95%原药现货报价维持在2.35万- 2.4万元/吨区间，涨价预期持续升温。

春耕+新能源双轮驱动景气度长期向好

·磷肥端：春耕备肥旺季临近，需求逐步释放，叠加硫磺等原料价格高企，企业挺价意愿强烈，市场有望维持高位运行。

·新能源端：新能源汽车与储能市场爆发，带动磷酸铁等含磷材料需求激增。国信证券测算，2025-2027年全球储能电池出货量快速增长，对应磷矿石需求占国内产量比重将从4.7%提升至7%。

储能级磷酸铁对高品位磷矿要求严苛，优质矿源稀缺性进一步凸显，具备矿化一体优势的龙头企业将持续享受行业红利。